瑞幸門口的野蠻人_互聯(lián)網(wǎng)
導(dǎo)語：熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，現(xiàn)瑞幸管理層擁有的股權(quán)非常少。大鉦資本是目前瑞幸咖啡的大股東并擁有最多投票權(quán)：在完成今年4月價(jià)值2.4億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股認(rèn)購后，大鉦資本在瑞幸咖啡持股比達(dá)到17.2%，投票權(quán)為45.2%。這意味著就算物美創(chuàng)始人張文中旗下的關(guān)聯(lián)主體拿下“不足10%的瑞幸股權(quán)”也不會(huì)對(duì)瑞幸控制權(quán)有實(shí)際影響。
經(jīng)過了數(shù)次推遲之后，9月7日晚21點(diǎn)，瑞幸咖啡終于發(fā)布了《聯(lián)合臨時(shí)清盤人向開曼群島大法院的第三次報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）。報(bào)告稱，得益于交易用戶數(shù)量增加及高附加值產(chǎn)品組合的進(jìn)一步豐富，瑞幸咖啡營收及凈利潤均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，整體經(jīng)營水平逐步提升。
與這份樂觀的報(bào)告一同到來的則是圍繞陸正耀家族所質(zhì)押瑞幸股權(quán)的暗戰(zhàn)。
知情人士向虎嗅透露，9月初，物美創(chuàng)始人張文中旗下的關(guān)聯(lián)主體，正試圖通過與巴克萊、摩根士丹利等債權(quán)方談判，從而拿下不超10%的瑞幸股權(quán)?！拔锩绖?chuàng)始人張文中和陸正耀一年前已有接觸。”
該“不足10%的瑞幸股權(quán)”正是瑞幸上市后不久陸正耀家族質(zhì)押的5.18億美元瑞幸股權(quán)（合計(jì)5.15億股B類普通股及9544.5萬股A類普通股）。在2020年瑞幸造假事件后，由于“強(qiáng)制平倉制度”，這筆質(zhì)押股權(quán)出現(xiàn)了3億美元的缺口。
另一位熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，這3億元“債務(wù)”和瑞幸公司無關(guān)?！瓣懻褌€(gè)人股份做了抵押，他自己從銀行拿了錢，錢去了哪兒瑞幸公司也不知道，這完全是個(gè)人行為?！?/p>
瑞幸公司實(shí)際上不掌控這筆“個(gè)人債務(wù)”及其關(guān)聯(lián)股權(quán)的最終流向。2020年7月，英屬維爾京群島法院判決由畢馬威代表全體債權(quán)方（巴克萊、摩根士丹利等）“托管清算”，根據(jù)相關(guān)條款，畢馬威可以自由選擇受讓人。而據(jù)相關(guān)知情人士透露，此前物美創(chuàng)始人張文中旗下的關(guān)聯(lián)主體和畢馬威方并未談攏，之后轉(zhuǎn)向與債權(quán)方直接尋求對(duì)話。
上述人士透露，這筆“陸正耀個(gè)人債務(wù)”因?yàn)殛P(guān)聯(lián)著“不足10%的瑞幸股權(quán)”，自9月初至今，已經(jīng)有中國光實(shí)國際投資有限公司和物美張文中旗下關(guān)聯(lián)主體兩方表達(dá)了“接盤”意愿。
熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，現(xiàn)瑞幸管理層擁有的股權(quán)非常少。大鉦資本是目前瑞幸咖啡的大股東并擁有最多投票權(quán)：在完成今年4月價(jià)值2.4億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股認(rèn)購后，大鉦資本在瑞幸咖啡持股比達(dá)到17.2%，投票權(quán)為45.2%。這意味著就算物美創(chuàng)始人張文中旗下的關(guān)聯(lián)主體拿下“不足10%的瑞幸股權(quán)”也不會(huì)對(duì)瑞幸控制權(quán)有實(shí)際影響。
據(jù)另一位熟悉陸正耀的人士透露：“陸正耀近期忙著在看項(xiàng)目，他主要在看面和面產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的項(xiàng)目。”某見證了瑞幸創(chuàng)立至今歷程的人士表示：“眼下，陸正耀對(duì)回歸瑞幸興趣不大，解決個(gè)人債務(wù)問題才是當(dāng)務(wù)之急。如果解決了這個(gè)債務(wù)，就可以更從容去一級(jí)市場(chǎng)拿錢，現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)不敢直接投他?！?/p>
9月6日，虎嗅曾就“物美張文中準(zhǔn)備收購瑞幸部分債務(wù)”向物美集團(tuán)核實(shí)，物美方表示“消息不屬實(shí)”。9月7日晚，虎嗅就“張文中與陸正耀一年前已有接觸”再次向物美方核實(shí)，截至發(fā)稿時(shí)對(duì)方未作回復(fù)。
實(shí)際上，對(duì)瑞幸股權(quán)感興趣的不僅僅是上述幾方。知情人士對(duì)虎嗅透露，8月初，五星控股集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)資本投資平臺(tái)星納赫資本等也試圖投資瑞幸，但瑞幸最終拒絕了這一投資意向。而另外一位國內(nèi)頭部VC的合伙人也告訴虎嗅，瑞幸目前超級(jí)被低估，國外一些投資人已經(jīng)開始重新籌資準(zhǔn)備投資。
資本市場(chǎng)對(duì)瑞幸的興趣正在發(fā)酵，自退市至今，瑞幸在粉單市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)上漲超過530%，截至9月7日，瑞幸在粉單市場(chǎng)的股價(jià)為14.48美元。（粉單市場(chǎng)：PinkSheet，粉單交易市場(chǎng)已納入納斯達(dá)克最底層的一級(jí)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，其作用是為那些選擇不在紐交所或納斯達(dá)克掛牌上市、或者不滿足掛牌上市條件的股票提供交易流通的報(bào)價(jià)服務(wù)。）
從瑞幸業(yè)績(jī)上，或許可以看出“入股瑞幸熱播劇”背后的邏輯：這家曾經(jīng)丑聞纏身、股價(jià)跌至1美元的公司，為何成了各方爭(zhēng)搶的獵物？
瑞幸發(fā)生了什么？
那個(gè)奔襲在門店擴(kuò)張道路上的瑞幸消失不見了。
《報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月底，瑞幸的門店總量為5259家――甚至比2019年底門店量還少。（截至2019年12月31日，瑞幸門店總量為5334家）