滴滴九年終上市：年虧百億之下，將與Uber全球?qū)Q
導(dǎo)語：沒有上市慶祝儀式，北京時間6月30日，成立九年的滴滴低調(diào)在美國上市，股票代碼為“DIDI”，發(fā)行價為14美元/ADS。滴滴開盤價為18美元，較發(fā)行價上漲28.5%，截止收盤，滴滴股價上漲1%，報14.14美元，按照收盤價計算，滴滴市值近678億美元。
沒有上市慶祝儀式，北京時間6月30日，成立九年的滴滴低調(diào)在美國上市，股票代碼為“DIDI”，發(fā)行價為14美元/ADS。滴滴開盤價為18美元，較發(fā)行價上漲28.5%，截止收盤，滴滴股價上漲1%，報14.14美元，按照收盤價計算，滴滴市值近678億美元。
滴滴上市之后，CEO程維的身家也高達(dá)44億美元（約合人民幣284億元）。不過上市之后的滴滴和程維也將面臨著全新的挑戰(zhàn)。
在國內(nèi)市場，其出行主業(yè)面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)反壟斷趨嚴(yán)的風(fēng)險，社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)橙心優(yōu)選也面臨著強(qiáng)監(jiān)管；而在國際市場，滴滴也要與自己的股東Uber直接對壘。
另外，上市后的滴滴，還需要交出一份更靚麗的財務(wù)數(shù)據(jù)。
造富運動
據(jù)此前消息，自遞交招股書以來，滴滴已獲得10倍超額認(rèn)購，即獲得超過400億美元訂單，提前超額完成原計劃40億美元的募資目標(biāo)，提前結(jié)束認(rèn)購。
在資本的追捧之下，滴滴的造富運動也引發(fā)關(guān)注。
滴滴成立于2012年，九年間經(jīng)歷了多輪融資，以及與快的、Uber中國的合并。此次上市之后，滴滴相關(guān)高管和背后股東也在其中獲得了豐厚的財務(wù)回報。
招股書顯示，IPO后，滴滴創(chuàng)始人兼CEO程維持股6.5%，滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青持股1.6%，軟銀愿景基金持股比例為22.2%，Uber持股比例為12.0%，騰訊持股比例為6.4%。
按照滴滴680億美元的市值計算，滴滴創(chuàng)始人兼CEO程維身家44億美元，滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青身家10億美元。軟銀愿景基金持股價值150億美元，Uber持股價值81億美元，騰訊持股價值43億美元。
此外，還有包括滴滴高級副總裁朱景士、滴滴CTO張博在內(nèi)的8名高管合計持有1.8%的股份，相應(yīng)價值為12億美元。
值得注意的是，經(jīng)過了多輪融資，滴滴CEO程維和總裁柳青的持股比例被稀釋的不高。不過由于采用了AB股的同股不同權(quán)設(shè)計，保證了滴滴管理層在董事會中的投票權(quán)。
更新后的招股書公布了滴滴上市公司的新董事會成員名單。經(jīng)股東大會決議，程維、柳青和朱景士三人被任命為執(zhí)行董事。
滴滴創(chuàng)始人兼CEO程維、滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青和滴滴高級副總裁朱景士合計持有9.8%的股權(quán)，按照1：10的超級投票權(quán)比例計算，不考慮IPO增發(fā)稀釋的情況下，程維、柳青和朱景士三人合計投票權(quán)超過50%。其主要股東軟銀、優(yōu)步和騰訊則共占股38.6%，投票權(quán)共占20.5%。
雖然滴滴管理層持股比例不高，但在投票權(quán)上則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過幾大機(jī)構(gòu)股東。
持續(xù)虧損
招股書顯示，滴滴的收入主要來自三大板塊，分別是中國出行業(yè)務(wù)（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)）、國際業(yè)務(wù)（國際出行和外賣等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車和電單車、車服、貨運、社區(qū)團(tuán)購、自動駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）。
滴滴在2018年、2019年和2020年的營收分別為1353億元人民幣、1548億元人民幣和1417億元人民幣；而在截至2021年3月31日的3個月，滴滴的營收為422億元人民幣。
滴滴在2018年、2019年和2020年的凈虧損分別為150億元人民幣、97億元人民幣和106億元人民幣；而在截至2021年3月31日的3個月，滴滴的凈利潤為55億元人民幣。
在新業(yè)務(wù)上的巨大投入，是滴滴多年來持續(xù)虧損的重要原因之一，比如貨運、自動駕駛、社區(qū)團(tuán)購等。
而今年一季度，滴滴實現(xiàn)了扭虧為盈，為沖刺上市做好準(zhǔn)備。不過第一季度的盈利主要來自剝離橙心優(yōu)選的投資收益。招股書披露，滴滴的凈投資收益（虧損）從截至2020年3月31日的三個月的虧損5億元人民幣增加到截至2021年3月31日的三個月的收入124億元人民幣，主要是由于橙心優(yōu)選的剝離，從中確認(rèn)了91億元人民幣的未實現(xiàn)收益，以及確認(rèn)處置股權(quán)投資收益33億元人民幣。
不按照美國通用會計準(zhǔn)則，在截至2021年3月31日的3個月，滴滴的調(diào)整后EBITA虧損為55億元人民幣。
值得注意的是，招股書披露，中國出行業(yè)務(wù)在2019年實現(xiàn)調(diào)整的息稅前利潤38.4億元人民幣，2020年39.6億元人民幣，2021年一季度36.2億元人民幣。這意味著滴滴在中國的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)較早的實現(xiàn)了盈利。
不過，今年以來，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了在多個領(lǐng)域的反壟斷調(diào)查。此前，阿里因為對平臺內(nèi)商家提出“二選一”的要求被市場監(jiān)管總局處以其2019年中國境內(nèi)銷售額4567.12億元4%的罰款，計182.28億元。后來美團(tuán)也因為“二選一”等壟斷問題被立案調(diào)查。